鼎龙股份 300054

热点事件：存储芯片行业步入复苏通道，伴随全球算力基础设施的快速迭代，AI带来结构性需求扩张，叠加产业链上游的刚性供给收缩，推动行业步入量价齐升与基本面修复的良性循环。AI服务器对DRAM和NAND的需求量远超传统设备数倍，高端存储品类如HBM呈现供需偏紧格局，云厂商提前锁定中长期合约。数据中心、智能汽车、边缘计算和AI终端的普及进一步拓宽存储芯片的应用边界。上游原厂库存水位降至历史低位，渠道流通货源整体偏紧。全球存储芯片行业进入上行周期，佰维存储等公司业绩实现爆发式增长。美光与三星恢复存储芯片长期合约谈判，反映存储芯片价格达到高位，后续继续大涨可能性降低。三星可能的大罢工事件引发市场对存储芯片供应紧张的担忧，可能推高芯片价格。AI服务器需求激增，高端存储芯片如HBM价格大幅上涨，车规级存储芯片涨价幅度超300%。先进封装技术成为破解‘存储墙’、提升AI芯片性能的关键，佰维存储等公司在封装技术上的突破推动行业增长。 公司原因：公司业务与国产储存芯片产业链具有高度的关联性，重点布局并深耕于半导体芯片材料领域，包括CMP抛光垫、抛光液、清洗液和高端晶圆光刻胶等产品，这些产品是晶圆制造过程中不可或缺的核心耗材，直接应用于包括存储芯片在内的各类集成电路芯片的制造流程。目前，公司的CMP抛光产品已在国内主流晶圆制造厂商中得到广泛应用，并实现了规模化销售。此外，公司在半导体显示材料、半导体先进封装材料等其他半导体工艺材料领域也在持续拓展。

湖北鼎龙控股股份有限公司 ( 300054.SZ ) 计划购买深圳市皓飞新型材料有限公司70%股权。该事项进度为进行中。面对新能源锂电产业高速发展的战略机遇，皓飞新材作为锂电工艺材料领域的专业制造商，正处于市场需求放量的黄金窗口期。新能源汽车产业的持续增长、储能市场的快速扩张，共同催生了对高性能锂电水性粘结剂、新型分散剂等关键功能工艺性辅材的强劲需求。本次公司收购皓飞新材，紧密契合了公司打造“创新材料平台型企业”的发展战略，以及向关键大赛道核心创新材料领域深耕拓展的战略方向。公司不仅能将自身在有机合成、高分子合成、规模化生产管理及全链条质量管控等领域积累的核心技术与产业资源深度赋能于皓飞新材，推动其产品性能升级、生产成本优化及产能规模扩张，更能借此契机将业务版图从打印耗材和半导体材料领域，精准延伸至新能源锂电材料这一高增长赛道，实现核心材料业务的跨领域协同发展。通过整合双方技术平台与研发资源，公司将强化在高分子材料领域的综合竞争力，提升整体运营效率与抗风险能力，最终实现业务结构的优化升级，为公司带来可持续的业绩增长与投资回报。

鼎龙股份是一家专注于半导体创新材料领域的平台型公司，主要从事半导体制造用CMP工艺材料、晶圆光刻胶、半导体显示材料及半导体先进封装材料的研发与生产。公司在报告期内的主要业务包括CMP抛光垫、CMP抛光液、清洗液、半导体显示材料及打印复印通用耗材等。半导体业务已成为公司主营业务收入和利润增长的重要动力，其营收占比从2023年的32%提升至2024年前三季度的45%。CMP抛光垫业务在国内市场的渗透率不断提高，CMP抛光液和清洗液业务也在国内市场实现了显著增长。半导体显示材料业务在国内主流面板厂客户中实现规模供应，市场占有率逐步提升。

鼎龙股份在半导体材料领域的CMP工艺材料和晶圆光刻胶方面表现突出，2025年上半年实现主营业务收入9.43亿元，同比增长48.64%。该业务已成为公司收入和利润增长的重要动力，显示出其在国内市场的强大竞争力。

公司CMP抛光垫业务在2025年上半年实现销售收入4.75亿元，同比增长59.58%。抛光垫产品在国内市场的渗透程度不断加深，月销量稳定在3万片以上，显示出产品的稳定性和市场认可度。

2025年上半年，CMP抛光液和清洗液业务实现销售收入1.19亿元，同比增长55.22%。公司在仙桃产业园的CMP抛光液产品搭载自产纳米研磨粒子，持续在客户端规模放量供应，市场拓展迅速。

公司在半导体显示材料领域的销售收入达2.71亿元，同比增长61.90%。YPI、PSPI等产品在国内主流面板厂客户中规模供应，市场占有率提升，显示出公司在OLED显示材料领域的竞争优势。

该业务在2025年上半年实现销售收入7.79亿元，同比下降10.12%。尽管增长幅度较小，但业务运营稳健，显示出公司在传统业务领域的持续竞争力和市场稳定性。

公司高端晶圆光刻胶业务持续推进，已布局近30款高端晶圆光刻胶，超过15款产品已送样给客户验证，其中超过10款进入加仑样测试阶段。潜江一期年产30吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线具备批量化生产及供货能力。

半导体先进封装材料产品进入销售初步起量阶段，新产品的验证导入及市场推广持续推进。公司已布局7款产品，目前共有2款产品取得共3家客户的订单。

鼎龙股份是一家专注于半导体创新材料的领先公司，主要涉足CMP工艺材料、晶圆光刻胶、半导体显示材料和先进封装材料等领域。公司在CMP抛光垫领域表现突出，前三季度销售收入达5.23亿元，同比增长95%。其抛光液、清洗液业务也取得显著增长，销售收入同比增长190%。此外，鼎龙股份在半导体显示材料市场占有率不断提升，YPI、PSPI等产品在国内主流面板厂客户中规模供应。公司持续进行技术创新和成本优化，增强了行业竞争力，并获得多项荣誉，彰显其在行业中的影响力。

公司于2026年1月公告并购皓飞新材，切入以锂电粘结剂、分散剂等关键功能工艺性辅材为代表的锂电材料行业，在新能源汽车与储能双需求驱动、技术持续升级、高端材料国产化、行业格局向头部企业集中的背景下，通过发挥公司平台化优势、整合双方技术与研发资源、拓展业务边界，构建公司全新业绩增长引擎。