深信服 300454

深信服公司在报告期内主要从事网络安全和云计算业务。其网络安全产品和服务涵盖边界安全、终端安全、身份与访问安全、办公安全、数据安全、云安全等领域，核心产品包括下一代防火墙、VPN、全网行为管理、终端安全管理系统、零信任访问控制系统、安全感知管理平台、XDR检测和响应平台等。此外，公司还提供安全托管、安全评估、安全运维和安全培训等安全服务。云计算及IT基础设施业务方面，公司通过子公司信锐网科提供企业级无线、安视交换机、企业级物联网和SMB数通组网产品，致力于构建全联接的未来。公司的网络安全业务和云计算业务在市场中均具有一定的竞争力和市场地位。

深信服公司在网络安全领域提供多样化的产品和服务，涵盖边界安全、终端安全、身份与访问安全等。核心产品包括下一代防火墙、VPN、零信任访问控制系统等，安全服务则涉及安全托管、安全评估等多个方面。

公司在云计算及IT基础设施方面逐渐占据市场优势。其产品和服务不仅包括云安全解决方案，还涉及IT基础设施的优化和管理，帮助企业实现数字化转型和高效运营。

子公司信锐网科专注于基础网络与物联网领域，提供企业级无线、安视交换机、企业级物联网等产品和服务。公司致力于构建全联接的未来，推动智能化服务的广泛应用。

深信服公司重视研发与创新，研发费用占营业收入的比率超过20%。公司持续关注全球信息技术发展趋势，致力于推出更具竞争力的产品和解决方案，以满足不断变化的市场需求。

深信服公司在网络安全行业中具有核心竞争力和市场地位。公司提供的网络安全产品和服务涵盖边界安全、终端安全、身份与访问安全等多个领域，核心产品包括下一代防火墙、VPN、全网行为管理等。公司凭借持续的技术创新和研发投入，获得了“国家高新技术企业”等多项荣誉，表明其在行业内的技术实力。公司在云计算及IT基础设施业务上也逐渐占据市场优势，旗下子公司信锐网科在基础网络与物联网领域提供企业级无线和物联网解决方案，进一步巩固了公司的行业地位。

深信服是一家专注于企业级网络安全、云计算、AI及基础网络与物联网的产品和服务提供商。公司核心业务为网络安全、云计算及IT基础设施、基础网络及物联网，其中网络安全业务收入占比44.01%，云计算及IT基础设施业务收入占比49.86%。公司通过自主研发的软件产品与硬件设备集成，提供包括下一代防火墙、VPN、零信任访问控制系统、超融合HCI、企业级分布式存储EDS等产品及解决方案，服务覆盖政府、医疗、教育、金融、电信、能源等多个行业。

公司积极探索AI原生业务，推出AI算力网关、AI Coding平台CoStrict等产品，助力用户AI转型。AI安全平台整合安全GPT大模型，提供AI赋能安全和AI保护AI的双向能力。

深信服是国内网络安全领域具有核心竞争力和市场地位的领军企业之一，超融合产品在国内市场份额排名第一。公司网络安全产品和服务覆盖边界安全、终端安全等多个领域，核心产品包括下一代防火墙、VPN等。公司云计算业务逐渐占据市场优势，超融合产品服务超过27,000家用户。

热点事件：高端 GPU 因禁令入华受限，国内算力供需缺口刚性扩大，算力租赁行业进入高景气周期，预计持续 1-3 年。大模型主导的应用需求爆发，模型迭代快，国内大厂的高端算力缺口极大，刚性需求只能靠第三方租赁来补。2026年中国算力市场规模预计突破2.5万亿元，年增速超40%。截至2026年3月，中国日均“词元（Token）”调用量已超过140万亿，较2024年初增长超1000倍，较2025年底再增40%以上，算力需求呈指数级扩张。算力价格端迎来上行周期，阿里云、腾讯云、百度智能云等头部云厂商相继上调AI算力产品价格，涨幅普遍在5%至50%之间。海外H100GPU租赁价格5个月内上涨40%，全行业进入量价齐升的高景气周期。AI Agent、多模态交互等新场景加速落地，推理算力需求超越训练成为新引擎，全球头部大模型Token调用量陡峭上升，算力租赁市场呈现供不应求。英伟达H100一年期租赁合同价格，从2025年10月的1.7美元/小时，一路涨到2026年3月的2.35美元/小时，短短五个月涨了近40%。 公司原因：云上提供算力服务是公司托管云所提供的服务之一。公司的AI算力网关（升级后的AICP）的核心能力就是帮助客户进行算力的调度和治理，可以将客户本地自建的、第三方租赁的、公有云订阅的各种算力和模型进行统一调度，并且有专项技术如智能路由帮助基于场景选择合适的模型和算力，降低Agent对于算力和模型成本的消耗。