常山药业 300255

河北常山生化药业股份有限公司 ( 300255.SZ ) 计划购买河北梅山多糖多肽科技有限公司100%股权。该事项进度为进行中。公司吸收合并梅山科技，有利于公司优化管理架构，更好的整合公司资源，实现降本增效的目的，符合公司发展战略。梅山科技为公司全资子公司，其财务报表已纳入公司的合并报表范围，本次吸收合并不会对公司财务状况产生实质影响，不会影响公司业务发展，不会损害公司股东特别是中小股东的利益。

常山药业公司在报告期内的主要业务涉及肝素产品的全产业链，包括肝素粗品、肝素原料药和肝素制剂药品的研发、生产和销售。公司是国内少数能够同时从事这些业务的龙头企业之一，特别是在低分子量肝素制剂领域，拥有四种制剂的生产批件。公司的核心产品为低分子量肝素钙注射液，市场认可度高。此外，公司在国际市场上也取得了一定的认证和注册成就，如通过美国FDA和欧盟认证，进一步巩固了其在全球市场的地位。公司还积极推进创新药的研发，特别是其在研的GLP-1长效制剂艾本那肽，已获得NMPA受理，显示出公司在创新药领域的潜力。

常山药业是国内少数拥有完整肝素产品产业链的企业，涵盖肝素粗品、原料药和制剂的研发、生产和销售。公司在强化低分子量肝素制剂的同时，积极发展上游产品，致力于成为肝素全产业链的龙头企业。

作为常山药业的核心产品，低分子量肝素钙注射液因其高技术标准和良好效果，受到市场广泛认可。公司是国内少数拥有四种低分子量肝素制剂批件的企业。

常山药业通过美国FDA和欧盟认证，产品远销欧洲、美洲等地，建立了国际市场销售网络。这种国际化布局减少了对单一市场的依赖，增强了市场竞争力。

公司注重新药研发，创立药物研究院，推动创新药的研发。报告期内，GLP-1长效制剂艾本那肽的上市许可申请已获受理，显示出公司在创新药领域的积极进展。

公司积极推进牛、羊等非猪源的低分子量肝素研发、粗品采购、工艺提升、国外认证等工作，羊源肝素钠、依诺肝素钠的研发也取得一定进展。

透明质酸及化妆品产品占公司整体业绩的贡献仍然较低。公司将继续调整和优化销售模式，提升产量和降低成本，争取为公司带来更多收益。

枸橼酸西地那非产品占公司整体业绩的贡献仍然较低。公司将继续调整和优化销售模式，提升产量和降低成本，争取为公司带来更多收益。

常山药业是一家专注于生物制药的企业，主要从事心脑血管疾病治疗药物的研发、生产和销售。公司在肝素产品领域拥有完整的产业链，是国内少数能够同时从事肝素粗品、原料药和制剂研发、生产和销售的龙头企业之一。其核心产品低分子量肝素钙注射液在市场上广受认可，并在全国同类产品中保持领先的市场占有率。公司通过多项国际认证，产品远销全球多个地区，进一步巩固了其行业地位。

热点事件：中国创新药BD交易金额超预期增长，2026Q1中国创新药License-out交易首付款已达38.5亿美元（较2024Q1+1066.7%、较2025Q1+229.1%），总金额达到525.3亿美元（较2024Q1+449.1%、较2025Q1+43.8%）。2026年一季度中国创新药对外授权交易总额已突破600亿美元，接近2025年全年交易总额的一半。2026年前三个月我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。2025年国家药监局批准上市创新药76个，创历史新高，1类创新药占比显著提升，覆盖肿瘤、罕见病等临床急需赛道。2026年《政府工作报告》首次将生物医药列为“新兴支柱产业”，与集成电路、航空航天并列。2026年4月医保新政落地，癌症门诊报销待遇大幅优化，职工医保合规费用报销比例普遍不低于90%、居民医保普遍不低于80%，全国多数地区取消相关起付线、全面打通双通道报销。2026年4月17-22日美国癌症研究协会（AACR）年会即将召开，超100家中国药企将携250余项创新药及相关研究成果亮相，覆盖核药、DAC、细胞治疗、mRNA等前沿技术领域。中国在研创新药数量达4751个，占全球在研创新药（14088个）数量的33.7%。 公司原因：创新药是公司未来发展的重要战略方向，公司也取得了一定进展，除已经披露的几个创新药外，公司将来还会继续推进创新药战略，争取又新的进展。